Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán vẫn có thể có những biến động giảm bất ngờ. Tuy nhiên nhận định triển vọng thị trường sáng sủa trong dài hạn vẫn được các chuyên gia bảo lưu, nhất là khi những yếu tố tích cực tiếp tục gia tăng.
Chỉ số VN-Index trong phiên cuối tuần qua (15/9) tăng nhẹ, nhưng vẫn không thể giúp đồ thị nến tuần tránh khỏi sắc đỏ. Mặc dù đã xác định tuần giao dịch tiền đáo hạn phái sinh luôn căng thẳng với những biến động rung giật có tần suất cao, nhưng ảnh hưởng của yếu tố chu kỳ này vẫn khiến tâm lý giao dịch trở nên thận trọng, nhất là khi tỷ giá USD vượt lên 24.000 đồng.
Xu hướng chung vẫn tích cực
“Áp lực tỷ giá gia tăng trong những tuần gần đây và động thái liên tục bán ròng của khối ngoại đã làm giảm sự hưng phấn của thị trường”, Chứng khoán VNDirect nhận định.
Dù vậy, dưới góc nhìn tích cực hơn, theo nhiều chuyên gia, dòng tiền trong nước sẽ tiếp tục đổ vào thị trường chứng khoán trong bối cảnh mặt bằng lãi suất hạ nhiệt nhanh. Dòng tiền chực chờ ngoài thị trường sẽ giúp thị trường khó giảm sâu. Và quỹ đạo vận động tích cực của thị trường chưa bị ảnh hưởng.
“Rủi ro giảm điểm mạnh đã vơi đi phần nào khi dòng tiền quay trở lại nhóm vốn hóa lớn ngân hàng và bất động sản. Bên cạnh đó, diễn biến chứng khoán thế giới tương đối tích cực và khối ngoại giảm bớt áp lực bán ròng”, Chứng khoán DSC nhận xét.
Thực tế, trong tuần giao dịch vừa qua (11-15/9), nhà đầu tư cá nhân trong nước mua ròng 5.076 tỷ đồng trên HoSE. Tính riêng khớp lệnh, nhà đầu tư cá nhân gom ròng hơn 3.781 tỷ đồng.
Số liệu thống kê từ FiinTrade cho thấy, đây là tuần mua ròng mạnh nhất của nhà đầu tư cá nhân kể từ giữa tháng 5/2023, hấp thụ toàn bộ lực bán ròng của khối ngoại (trong đó có sự tham gia của quỹ ETF), tổ chức trong nước và tự doanh. Giao dịch mua ròng của nhà đầu tư cá nhân chiếm ưu thế khi diễn ra tại 12/18 nhóm ngành.
Trong khi đó, mặc dù xu hướng giao dịch từ các quỹ chủ động đảo chiều kém tích cực, nhưng theo các chuyên gia của SSI Research, dòng tiền từ các quỹ chủ động vẫn chưa cho thấy các tín hiệu đáng lo ngại ở thời điểm hiện tại. Khác với giai đoạn đầu năm khi định giá thị trường ở mức thấp, yếu tố có thể giúp thúc đẩy dòng vốn từ các quỹ chủ động tiếp tục vào thị trường Việt Nam là kỳ vọng tích cực hơn về tăng trưởng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, và các biện pháp hỗ trợ thực tế hơn từ phía Chính phủ có thể là một điểm cộng.
Trong báo cáo mới đây nhất, quỹ ngoại Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) do Dragon Capital quản lý cho biết tỷ trọng tiền mặt trong danh mục của quỹ là 0,59%, tương ứng số tiền gần 11,5 triệu USD, đưa lượng tiền mặt của quỹ về vùng đáy.
Mặt khác, tuần này, thị trường sẽ đón nhận thông tin quan trọng liên quan tới cuộc họp lãi suất của Cục Dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed), và kỳ vọng Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tới. Thông tin quan trọng hơn sẽ đến từ biên bản cuộc họp với những đánh giá của các quan chức Fed về xu hướng lạm phát, việc làm, tăng trưởng và định hướng lãi suất trong giai đoạn tới.
Tuy nhiên, “cuộc họp sắp tới khó gây ra sự bất ngờ và biến động lớn cho thị trường”, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Chứng khoán VNDIRECT nhận xét.
Do đó, các chuyên gia đánh giá, xu hướng tăng ngắn hạn của VN-Index sẽ tiếp tục được bảo lưu.
“Sự xuất hiện của 3 phiên phân phối gần đây cho thấy rủi ro mở rộng thêm nhịp điều chỉnh của VN-Index với 2 vùng hỗ trợ đáng lưu ý, gần là 121x và sâu hơn quanh 1190. Mặc dù vậy, khi xu hướng tăng ngắn hạn vẫn đang được bảo lưu, VN-Index được kỳ vọng sẽ tìm lại động lực tăng điểm tại các điểm đỡ này”, Chứng khoán KB Việt Nam nhận định.
Chiến thuật giao dịch linh hoạt
Về dài hạn, ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Phân tích Dragon Capital cho rằng, VN-Index thậm chí sẽ còn có mức tăng vượt trội so với dự đoán của nhiều người dựa trên giả định lợi nhuận năm 2024 đúng như dự báo.
Cụ thể, tăng trưởng lợi nhuận thị trường nửa sau năm 2023 kỳ vọng tăng 34% do mức nền thấp trong cùng kỳ năm trước. Tổng tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 có thể đạt khoảng 3-4% và điều này đã được thị trường dự báo. Đặc biệt, sang năm 2024, dự báo lợi nhuận ròng toàn thị trường sẽ hồi phục mạnh mẽ 25% so với cùng kỳ nhờ vào biên lợi nhuận ròng được cải thiện.
Dù vậy vẫn cần thận trọng bởi dòng tiền trên thị trường hiện giờ chủ yếu là của các nhà đầu tư cá nhân, mà phản ứng với thị trường của các nhà đầu tư cá nhân lại thường có xu hướng đầu cơ, thiếu ổn định.
“Dòng tiền nhà đầu tư cá nhân trong nước thường sẽ "ác tính" hơn vì có tính đầu cơ cao, có nghĩa tăng nhanh nhưng có thể giảm sốc”, ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Phân tích Dragon Capital nói.
Cho nên, dù nhận định triển vọng thị trường sáng sủa trong dài hạn, song chuyên gia này cho rằng, trong ngắn hạn vẫn có thể có những biến động giảm bất ngờ.
“Trong bối cảnh thị trường đang giằng co tích lũy, nhà đầu tư có thể áp dụng chiến thuật giao dịch linh hoạt hơn ở thời điểm hiện tại. Theo đó, nhà đầu tư có thể xem xét gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi thị trường về vùng hỗ trợ 1.205 - 1.215 điểm, và hạ tỷ trọng khi thị trường tiến gần tới vùng kháng cự 1.240 - 1.250 điểm”, Giám đốc Phân tích Dragon Capital khuyến nghị.
Đồng thời, chuyên gia này cũng nhấn mạnh nhóm cổ phiếu chứng khoán là nhóm nên có trong danh mục, bởi ngành chứng khoán có triển vọng tích cực khi hệ thống KRX vận hành, thanh khoản thị trường cải thiện mạnh mẽ trong thời gian gần đây.
“Tôi cho rằng chứng khoán là ngành nên có trong danh mục và năm 2024 sẽ có những thời điểm mà vùng giá cao hơn so với hiện tại ”, ông Lê Anh Tuấn dự báo.
Bên cạnh đó, nhóm bất động sản cũng là nhóm cần chú ý. Hiện, nhiều doanh nghiệp đang có một số dự án được Chính phủ cấp phép trong 6-12 tháng tới. Điều này có thể khiến tài sản doanh nghiệp tăng lên đáng kể khi bán được bất động sản. Với chính sách khá quyết liệt của Chính phủ, bất động sản cũng là ngành nên chú ý và có thể mua vào trong nhịp điều chỉnh.
Ngoài ra, với những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp, dòng tiền lớn có thể cân nhắc chọn ngành ngân hàng bởi định giá khá hấp dẫn, dù vậy cần xác định đà tăng sẽ chậm.
Theo VNBusiness
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn