NHỮNG ĐIỂM CHÍNH :
Meta đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2019 và cổ phiếu này là một trong những cổ phiếu có hoạt động kém nhất trong năm nay trong S&P 500.
Các vấn đề của công ty đang gia tăng, cho dù đó là quảng cáo từ những thay đổi iOS của Apple hay mối đe dọa ngày càng tăng do TikTok gây ra.
Laura Martin, một nhà phân tích tại Needham cho biết: “Tôi không chắc có mảng kinh doanh cốt lõi nào còn hoạt động tại Facebook.
Một năm trước, trước khi Facebook biến Meta
Hôm nay quan điểm có vẻ khác nhiều. Meta đã mất khoảng 2/3 giá trị kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 9 năm 2021. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2019 và sắp kết thúc quý thứ ba liên tiếp với mức lỗ hai con số. Chỉ có bốn cổ phiếu trong S&P 500 đang có một năm tồi tệ hơn.
Hoạt động kinh doanh của Facebook được xây dựng dựa trên hiệu ứng mạng - người dùng đưa bạn bè và thành viên gia đình của họ đến, những người nói với đồng nghiệp của họ, những người mời bạn bè của họ. Đột nhiên mọi người đang tập trung lại một chỗ. Các nhà quảng cáo đã làm theo và lợi nhuận sau đó của công ty - và họ rất dồi dào - đã cung cấp vốn để tuyển dụng những kỹ sư giỏi nhất và sáng giá nhất để duy trì chu kỳ.
Nhưng vào năm 2022, chu kỳ đã đảo ngược. Người dùng đang tăng nhanh và các nhà quảng cáo đang giảm chi tiêu của họ, khiến Meta sẵn sàng báo cáo doanh thu hàng quý giảm thứ hai liên tiếp. Các doanh nghiệp đang loại bỏ nút đăng nhập xã hội phổ biến một thời của Facebook khỏi trang web của họ. Tuyển dụng đang là một thách thức mới nổi, đặc biệt là khi người sáng lập kiêm CEO Mark Zuckerberg dành nhiều thời gian để phát triển metaverse, vốn có thể là tương lai của công ty nhưng hầu như không chiếm doanh thu ngắn hạn và tiêu tốn hàng tỷ đô la mỗi năm để xây dựng.
Zuckerberg cho biết anh hy vọng rằng trong vòng một thập kỷ tới, metaverse “sẽ tiếp cận một tỷ người” và “lưu trữ hàng trăm tỷ đô la thương mại kỹ thuật số.” Ông nói với Jim Cramer của CNBC vào tháng 6 rằng “North Star” sẽ đạt được những con số đó vào cuối thập kỷ và tạo ra một “nền kinh tế lớn” xung quanh hàng hóa kỹ thuật số.
Các nhà đầu tư không hào hứng với nó và cách họ bán phá giá cổ phiếu khiến một số nhà quan sát đặt câu hỏi liệu áp lực giảm có thực sự là một vòng xoáy tử thần mà từ đó Meta không thể phục hồi hay không.
Laura Martin của Needham, nhà phân tích duy nhất trong số 45 người được FactSet theo dõi với xếp hạng bán cổ phiếu cho biết: “Tôi không chắc có mảng kinh doanh cốt lõi nào còn hoạt động tại Facebook.
Không ai cho rằng Facebook có nguy cơ ngừng kinh doanh. Công ty vẫn có vị trí thống trị trong lĩnh vực quảng cáo trên điện thoại di động và là một trong những mô hình kinh doanh có lợi nhuận cao nhất hành tinh. Ngay cả khi thu nhập ròng giảm 36% trong quý gần nhất so với năm trước, Meta đã tạo ra lợi nhuận 6,7 tỷ đô la và kết thúc giai đoạn với hơn 40 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán thị trường.
Vấn đề của Phố Wall đối với Facebook là nó không còn là câu chuyện tăng trưởng nữa. Cho đến tận năm nay, đó là điều duy nhất nó được biết đến. Năm chậm nhất về tăng trưởng doanh thu của công ty là năm đại dịch 2020, khi nó vẫn mở rộng 22%. Các nhà phân tích năm nay dự đoán doanh thu sẽ giảm.
Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày ở Hoa Kỳ và Canada đã giảm trong hai năm qua, từ 198 triệu người vào giữa năm 2020 xuống còn 197 triệu người trong quý hai năm nay. Trên toàn cầu, số lượng người dùng tăng khoảng 10% trong khoảng thời gian đó và dự kiến sẽ tăng 3% một năm cho đến năm 2024, theo ước tính của FactSet.
Jeremy Bondy, Giám đốc điều hành của công ty tiếp thị ứng dụng Liftoff, cho biết: “Tôi không thấy nó sẽ tăng lên về mặt dòng tiền trong vài năm tới, nhưng tôi chỉ lo lắng rằng họ sẽ không giành được chiến thắng trong thế hệ tiếp theo.
Tăng trưởng doanh số bán hàng dự kiến sẽ ở mức một con số trong nửa đầu năm 2023, trước khi tăng trở lại. Nhưng ngay cả việc đặt cược đó cũng mang rủi ro. Thế hệ tiếp theo, như Bondy mô tả, hiện đang chuyển sang TikTok , nơi người dùng có thể tạo và xem các video ngắn, có tính lan truyền cao hơn là cuộn những lời dị nghị chính trị trong quá khứ từ những người họ hàng xa mà họ đã kết nối nhầm trên Facebook.
Meta đã và đang cố gắng bắt chước thành công của TikTok với việc cung cấp video ngắn có tên Reels, vốn là tâm điểm chính trên Facebook và Instagram. Meta có kế hoạch tăng số lượng video ngắn được đề xuất theo thuật toán trong nguồn cấp dữ liệu Instagram của người dùng từ 15% lên 30% và Bondy dự đoán công ty có thể sẽ “nhận được dòng doanh thu khổng lồ từ sự thay đổi thuật toán đó”.
Tuy nhiên, Facebook thừa nhận rằng còn rất sớm để kiếm tiền từ Reels và vẫn chưa rõ định dạng này hoạt động tốt như thế nào đối với các nhà quảng cáo. Hoạt động kinh doanh của TikTok vẫn không rõ ràng vì công ty thuộc sở hữu tư nhân và thuộc sở hữu của ByteDance của Trung Quốc.
Sheryl Sandberg , người sẽ rời công ty hôm thứ Sáu sau hơn 14 năm làm giám đốc điều hành, cho biết trong cuộc gọi thu nhập cuối cùng vào tháng 7 rằng video khó hơn ảnh về mặt quảng cáo và đo lường, và Facebook phải chỉ cho các doanh nghiệp cách sử dụng công cụ quảng cáo cho Câu chuyện.
“Tôi nghĩ nó rất hứa hẹn,” Sandberg nói, “nhưng chúng tôi có một số công việc khó khăn phía trước.”
Những người hoài nghi như Martin cho rằng Facebook đang đẩy người dùng ra khỏi nguồn cấp tin tức cốt lõi, nơi nó tạo ra hàng tấn tiền mặt và hướng tới Reels, nơi mô hình này chưa được chứng minh. Martin nói rằng Zuckerberg phải biết điều gì đó quan trọng về vị trí của doanh nghiệp.
Martin nói: “Anh ấy sẽ không làm ảnh hưởng đến doanh thu của nó đồng thời anh ấy cần thêm tiền, trừ khi anh ấy cảm thấy như mảng kinh doanh cốt lõi không đủ mạnh để đứng một mình. “Anh ấy phải cảm thấy mình phải cố gắng chuyển lượng người xem của mình sang Reels để cạnh tranh với TikTok.”
Người phát ngôn của Facebook từ chối bình luận về câu chuyện này.
Zuckerberg có ít nhất một lý do chính để lo ngại ngoài việc tăng trưởng người dùng bị đình trệ và nền kinh tế đang chậm lại: Apple .
Bản cập nhật bảo mật iOS năm 2021, được gọi là Tính minh bạch theo dõi ứng dụng, đã làm suy yếu khả năng nhắm mục tiêu người dùng bằng quảng cáo của Facebook, khiến công ty mất khoảng 10 tỷ USD doanh thu trong năm nay. Meta đang dựa vào quảng cáo dựa trên trí tuệ nhân tạo để cuối cùng bù đắp cho những thay đổi của Apple.
Số tiền đó có thể nhiều hơn một chút so với Band-Aid. Chris Curtis, một chuyên gia tiếp thị trực tuyến và nhà tư vấn, đã chứng kiến mạng xã hội tăng và giảm khi xu hướng thay đổi và người dùng di chuyển theo. Và vấn đề đó không thể giải quyết được với AI.
Curtis, người trước đây làm việc tại Anheuser-Busch , nói: “Tôi đủ lớn và tôi đã ở đó khi MySpace là một thứ gì đó.
và McKinsey. “Mạng xã hội có thể chuyển đổi, phải không?”
Curtis cho biết, khi bạn nhìn vào số lượng người dùng của Meta, họ cho rằng công ty đang “không ở một vị trí tốt”.
‘Lực lượng thiện hay ác’
Lần cuối cùng vốn hóa thị trường của Facebook ở mức thấp này, đó là vào đầu năm 2019 và công ty đang đối phó với hậu quả tiếp tục của vụ bê bối quyền riêng tư Cambridge Analytica . Kể từ đó, Facebook đã bị tổn hại thêm về danh tiếng, đáng chú ý nhất là từ các tài liệu bị rò rỉ vào năm ngoái bởi người tố cáo và cựu nhân viên Frances Haugen .
Điều rút ra chính từ câu chuyện Haugen, trước khi đổi tên thành Meta, là Facebook biết nhiều tác hại mà các sản phẩm của họ gây ra cho trẻ em và không muốn hoặc không thể làm gì với chúng. Một số thượng nghị sĩ Hoa Kỳ đã so sánh công ty với Big Tobacco .
Denise Lee Yohn , tác giả của những cuốn sách xây dựng thương hiệu bao gồm “Những thương hiệu vĩ đại nên làm gì” và “Hợp nhất”, cho biết có rất ít bằng chứng cho thấy việc Facebook đổi thương hiệu thành Meta vào cuối năm ngoái đã thay đổi nhận thức của công chúng về công ty.
Yohn nói: “Tôi nghĩ rằng công ty vẫn phải hứng chịu rất nhiều lời chỉ trích và hoài nghi về việc liệu họ có phải là lực lượng thiện hay ác”.
Yohn nói, phục hồi một thương hiệu bị hư hỏng là rất khó nhưng không phải là không thể. Cô ấy lưu ý rằng vào năm 2009, Domino’s Pizza
đã có thể trở lại thành công sau một cuộc khủng hoảng. Vào tháng 4 năm đó, một video được thực hiện như một trò đùa của hai nhân viên nhà hàng đã lan truyền trên mạng, cho thấy một trong số họ đang thực hiện hành vi ghê tởm với thức ăn khi đang nấu ăn tại một trong những nhà bếp của công ty. Cả hai nhân viên đều bị bắt và bị buộc tội làm ô nhiễm thực phẩm.
Vào tháng 12 năm 2009, Domino’s đã tung ra một chiến dịch tiếp thị có tên là “Pizza Quay vòng.” Cổ phiếu tăng 63% trong quý đầu tiên của năm 2010.
Yohn cho biết cách tiếp cận của công ty là, “Chúng tôi đã được nói rằng những chiếc pizza của chúng tôi rất tệ, và vì vậy chúng tôi thực sự sẽ thực hiện những thay đổi đáng kể đối với những gì chúng tôi đang cung cấp và thay đổi nhận thức của mọi người.” Mặc dù ban đầu nghe có vẻ giống như “chỉ nói tiếp thị”, Yohn nói, “họ thực sự đã thực sự thay đổi.”
Mặt khác, Zuckerberg không phải là “một nhà lãnh đạo nghiêm túc về việc thay đổi văn hóa, thay đổi bản thân và về việc tạo ra một công ty có thể tiến tới tương lai mà anh ấy đang hình dung,” cô nói.
Cú đánh uy tín của Meta cũng có thể làm tổn hại đến khả năng tuyển dụng nhân tài hàng đầu của công ty, trái ngược hoàn toàn với một thập kỷ trước, khi không còn điểm hạ cánh nào được đánh giá cao cho một kỹ sư hotshot.
Một cựu giám đốc điều hành quảng cáo của Facebook, người đã nói với điều kiện không được sử dụng tên của mình, nói với CNBC rằng mặc dù TikTok thuộc sở hữu của một công ty mẹ Trung Quốc, nhưng giờ đây nó có lợi thế hơn Meta khi tuyển dụng vì nó được coi là kém “đạo đức hơn. nhược điểm. ”
Ben Zhao , một giáo sư khoa học máy tính tại Đại học Chicago, cho biết ông nhận thấy điều đó diễn ra trên thực tế khi ngày càng có nhiều sinh viên trong khoa của ông tỏ ra muốn làm việc cho TikTok và ByteDance.
Zhao cho biết, để duy trì tính cạnh tranh, với cách thức thị trường đã trừng phạt cổ phiếu công nghệ trong năm nay, Meta và Google
đang “phải trả nhiều hơn và chắc chắn phải đưa ra nhiều lựa chọn và gói cổ phiếu sinh lợi hơn.”
Trường hợp con bò đực
Jake Dollarhide, Giám đốc điều hành của Longbow Asset Management ở Tulsa, Oklahoma, cho biết Zuckerberg có lịch sử chứng minh những nghi ngờ của mình là sai.
Dollarhide nhớ lại khi các nhà đầu tư rời bỏ Facebook không lâu sau khi IPO năm 2012, chế giễu khả năng của công ty trong việc chuyển “từ PC sang thế giới di động”. Mảng kinh doanh di động của Facebook nhanh chóng cháy hàng và đến cuối năm 2013, cổ phiếu này đã không còn khả thi.
Thành công của Zuckerberg trong việc chuyển hướng sang thiết bị di động mang lại cho Dollarhide niềm tin rằng Meta có thể kiếm tiền từ việc chuyển sang metaverse. Trong quý 2, bộ phận Reality Labs của Meta, nơi lưu trữ tai nghe thực tế ảo và các công nghệ liên quan, đã tạo ra doanh thu 452 triệu USD, chiếm khoảng 1,5% tổng doanh số Meta và lỗ 2,8 tỷ USD .
Dollarhide nói: “Tôi nghĩ rằng Zuckerberg là người rất thông minh và rất tham vọng. “Tôi sẽ không đặt cược chống lại Zuckerberg cũng như tôi sẽ không đặt cược chống lại Elon Musk .”
Tuy nhiên, công ty của Dollarhide đã không sở hữu cổ phiếu Facebook kể từ năm 2014, thích quỹ đạo của các công ty công nghệ như Apple và Amazon
, hai trong số các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu của anh ấy.
“Thực tế là họ có thể được coi là một công ty giá trị chứ không phải một công ty tăng trưởng,” Dollarhide nói, về Meta.
Bất kể điều gì xảy ra trong năm hoặc hai hoặc thậm chí là ba năm tới, Zuckerberg đã nói rõ rằng tương lai của công ty là ở phương diện metaverse, nơi anh ấy tập trung vào các doanh nghiệp mới hình thành xung quanh thực tế ảo.
Zhao, từ Đại học Chicago, nói rằng có rất nhiều sự không chắc chắn xung quanh triển vọng của metaverse.
“Câu hỏi thực sự là - người dùng hàng ngày đã sẵn sàng cho metaverse chưa?” Zhao nói. “Liệu công nghệ cơ bản đã sẵn sàng và đủ trưởng thành để làm cho quá trình chuyển đổi đó diễn ra liền mạch chưa? Đó là một câu hỏi thực sự và điều đó có thể không phụ thuộc vào Facebook hay Meta vào thời điểm này ”.
Nếu Zuckerberg đúng, có lẽ 10 năm nữa, giá cổ phiếu của Meta từ độ sâu của năm 2022 sẽ giống như đợt giảm giá của thập kỷ. Và nếu điều đó xảy ra, các dự đoán về vòng xoáy tử thần sẽ bị chế giễu như một câu chuyện trang bìa năm 2012 của Barron’s , với tiêu đề “Facebook trị giá 15 đô la” với ngón tay cái trỏ xuống. Bốn năm sau, nó được giao dịch gần 130 đô la.
Theo CNBC
Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn