top of page

Công cụ phái sinh: Ý nghĩa, người tham gia, loại và hơn thế nữa


Derivatives, công cụ phái sinh
Derivatives, công cụ phái sinh

Các công cụ phái sinh là các hợp đồng lấy được giá trị của chúng từ tài sản cơ bản. Chúng được sử dụng rộng rãi để đầu cơ và kiếm tiền. Một số sử dụng chúng như phương tiện chuyển giao rủi ro là tốt. Bài viết này bao gồm những điều sau đây:


Phái sinh là gì


Các công cụ phái sinh là các hợp đồng tài chính có giá trị phụ thuộc vào một tài sản cơ bản hoặc một nhóm tài sản. Các tài sản thường được sử dụng là cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa và chỉ số thị trường. Giá trị của các tài sản cơ sở liên tục thay đổi theo điều kiện thị trường. Nguyên tắc cơ bản đằng sau việc tham gia vào các hợp đồng phái sinh là kiếm lợi nhuận bằng cách đầu cơ vào giá trị của tài sản cơ sở trong tương lai.


Hãy tưởng tượng rằng giá thị trường của một cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm. Bạn có thể bị thua lỗ do giá cổ phiếu giảm. Trong tình huống này, bạn có thể tham gia một hợp đồng phái sinh để kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cược chính xác. Hoặc đơn giản là tự bảo vệ mình khỏi những tổn thất trên thị trường giao ngay nơi cổ phiếu đang được giao dịch.


Tại sao các nhà đầu tư tham gia hợp đồng phái sinh


Ngoài việc kiếm lợi nhuận, còn có nhiều lý do khác đằng sau việc sử dụng các hợp đồng phái sinh. Một số trong số họ là như sau:

  • Lợi thế kinh doanh chênh lệch giá: Kinh doanh chênh lệch giá liên quan đến việc mua hàng hóa hoặc chứng khoán ở mức giá thấp ở một thị trường và bán nó ở mức giá cao ở thị trường khác. Bằng cách này, bạn được hưởng lợi từ sự khác biệt về giá của hàng hóa ở hai thị trường khác nhau.


  • Bảo vệ chống lại sự biến động của thị trường: Biến động giá của một tài sản có thể làm tăng xác suất thua lỗ của bạn. Bạn có thể tìm kiếm các sản phẩm trên thị trường phái sinh sẽ giúp bạn tự bảo vệ mình khỏi việc giảm giá cổ phiếu mà bạn sở hữu. Ngoài ra, bạn có thể mua các sản phẩm để bảo vệ chống lại sự tăng giá trong trường hợp cổ phiếu mà bạn dự định mua.


  • Park thặng dư quỹ: Một số cá nhân sử dụng các công cụ phái sinh như một phương tiện chuyển giao rủi ro. Tuy nhiên, những người khác sử dụng nó để đầu cơ và kiếm lợi nhuận. Tại đây, bạn có thể tận dụng các biến động giá mà không thực sự bán các cổ phiếu cơ bản.

Đối tượng tham gia thị trường chứng khoán phái sinh


Mỗi loại cá nhân sẽ có một mục tiêu tham gia vào thị trường phái sinh. Bạn có thể chia chúng thành các loại sau dựa trên động cơ giao dịch của chúng:


Hedgers:

Đây là những nhà giao dịch không thích rủi ro trên thị trường chứng khoán. Họ nhắm đến các thị trường phái sinh để đảm bảo danh mục đầu tư của họ trước rủi ro thị trường và biến động giá. Họ làm điều này bằng cách giả định một vị trí ngược lại trong thị trường phái sinh. Theo cách này, họ chuyển rủi ro thua lỗ cho những người sẵn sàng đón nhận nó. Đổi lại cho việc bảo hiểm rủi rocó sẵn, họ cần phải trả phí bảo hiểm cho người chấp nhận rủi ro.


Hãy tưởng tượng rằng bạn nắm giữ 100 cổ phiếu của công ty XYZ hiện có giá là Rs. 120. Mục tiêu của bạn là bán số cổ phiếu này sau ba tháng. Tuy nhiên, bạn không muốn thua lỗ do giá thị trường giảm. Đồng thời, bạn không muốn đánh mất cơ hội kiếm lời bằng cách bán chúng với giá cao hơn trong tương lai. Trong tình huống này, bạn có thể mua quyền chọn bán bằng cách trả một khoản phí bảo hiểm danh nghĩa để đáp ứng cả hai yêu cầu trên.


Nhà đầu cơ:


Đây là những người chấp nhận rủi ro của thị trường phái sinh. Họ muốn chấp nhận rủi ro để kiếm được lợi nhuận. Họ có quan điểm hoàn toàn trái ngược so với những người phòng ngừa rủi ro. Sự khác biệt về quan điểm này giúp họ kiếm được lợi nhuận khổng lồ nếu đặt cược đúng.


Trong ví dụ trên, bạn đã mua một quyền chọn bán để bảo vệ bản thân khỏi sự sụt giảm giá cổ phiếu. Đối tác của bạn tức là nhà đầu cơ sẽ đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ không giảm. Nếu giá cổ phiếu không giảm, thì bạn sẽ không thực hiện quyền chọn bán của mình. Do đó, nhà đầu cơ giữ phí bảo hiểm và kiếm lợi nhuận.


Nhà giao dịch ký quỹ:


Ký quỹ đề cập đến số tiền tối thiểu mà bạn cần ký gửi với nhà môi giới để tham gia vào thị trường phái sinh. Nó được sử dụng để phản ánh các khoản lỗ và lãi của bạn hàng ngày theo các biến động của thị trường. Nó cho phép sử dụng đòn bẩy trong các giao dịch phái sinh và duy trì một vị thế lớn chưa thanh toán.


Hãy tưởng tượng rằng với số tiền là Rs. 2 lakh bạn mua 200 cổ phiếu của ABC Ltd. với giá 1000 Rs mỗi cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, trong thị trường phái sinh, bạn có thể sở hữu một vị thế lớn hơn gấp ba lần, tức là 6 lakh Rs với cùng số tiền. Một sự thay đổi nhỏ về giá sẽ dẫn đến lãi/lỗ trên thị trường phái sinh lớn hơn so với trên thị trường chứng khoán.


Chuyên gia chênh lệch giá:


Những người này tận dụng sự không hoàn hảo của thị trường có rủi ro thấp để kiếm lợi nhuận. Họ đồng thời mua chứng khoán giá thấp ở một thị trường và bán chúng với giá cao hơn ở thị trường khác. Điều này chỉ có thể xảy ra khi cùng một chứng khoán được niêm yết ở các mức giá khác nhau ở các thị trường khác nhau.


Giả sử một cổ phiếu vốn chủ sở hữu được niêm yết ở mức 1000 Rs trên thị trường chứng khoán và 105 Rs trên thị trường kỳ hạn. Một nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ mua cổ phiếu với giá 1000 Rs trên thị trường chứng khoán và bán nó với giá 1050 Rs trên thị trường kỳ hạn. Trong quá trình này, anh ấy/cô ấy kiếm được lợi nhuận có rủi ro thấp là 50 Rs.


Các loại hợp đồng phái sinh khác nhau là gì


Bốn loại hợp đồng phái sinh chính là quyền chọn, kỳ hạn, tương lai và hoán đổi.

Quyền chọn: Quyền chọn là hợp đồng phái sinh trao cho người mua quyền mua/bán tài sản cơ sở ở mức giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Người mua không có nghĩa vụ phải thực hiện quyền chọn.


Người bán quyền chọn được gọi là người viết quyền chọn. Giá quy định được gọi là giá thực hiện. Bạn có thể thực hiện quyền chọn kiểu Mỹ bất cứ lúc nào trước khi hết thời hạn quyền chọn. Tuy nhiên, quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.


Hợp đồng tương lai: Hợp đồng tương lai là hợp đồng được tiêu chuẩn hóa cho phép chủ sở hữu mua/bán tài sản với giá đã thỏa thuận vào ngày được chỉ định. Các bên trong hợp đồng tương lai có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng. Các hợp đồng này được giao dịch trên thị trường chứng khoán.


Giá trị của các hợp đồng tương lai được đánh dấu vào thị trường mỗi ngày. Nghĩa là giá trị hợp đồng được điều chỉnh theo diễn biến thị trường cho đến ngày hết hạn.


Chuyển tiếp: Chuyển tiếp giống như hợp đồng tương lai trong đó chủ sở hữu có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng. Nhưng hợp đồng kỳ hạn không được chuẩn hóa và không được giao dịch trên thị trường chứng khoán.


Những thứ này có sẵn không cần kê đơn và không được đánh dấu để bán trên thị trường. Chúng có thể được tùy chỉnh để phù hợp với yêu cầu của các bên trong hợp đồng.


Hoán đổi: Hoán đổi là hợp đồng phái sinh trong đó hai bên trao đổi các nghĩa vụ tài chính của họ. Các dòng tiền dựa trên số tiền gốc danh nghĩa được thỏa thuận giữa hai bên mà không cần trao đổi tiền gốc.


Số lượng dòng tiền dựa trên lãi suất. Một dòng tiền nói chung là cố định và dòng tiền kia thay đổi trên cơ sở lãi suất chuẩn. Hoán đổi lãi suất là loại được sử dụng phổ biến nhất. Hoán đổi không được giao dịch trên thị trường chứng khoán và là hợp đồng mua tự do giữa các doanh nghiệp hoặc tổ chức tài chính.


Cách giao dịch trên thị trường phái sinh


Bạn cần hiểu chức năng của thị trường phái sinh trước khi giao dịch. Các chiến lược áp dụng trong các công cụ phái sinh hoàn toàn khác với chiến lược của thị trường chứng khoán.


Thị trường phái sinh yêu cầu bạn ký quỹ trước khi bắt đầu giao dịch. Số tiền ký quỹ không thể được rút cho đến khi giao dịch được giải quyết. Hơn nữa, bạn cần bổ sung số tiền khi nó giảm xuống dưới mức tối thiểu.


Bạn nên có một tài khoản giao dịch đang hoạt động cho phép giao dịch phái sinh. Nếu bạn đang sử dụng dịch vụ của một nhà môi giới, thì bạn có thể đặt hàng trực tuyến hoặc qua điện thoại.


Đối với việc lựa chọn cổ phiếu, bạn phải xem xét các yếu tố như tiền mặt trong tay, yêu cầu ký quỹ, giá của hợp đồng và giá của cổ phiếu cơ sở. Đảm bảo rằng mọi thứ đều phù hợp với ngân sách của bạn.

Bạn có thể chọn tiếp tục đầu tư cho đến khi hết hạn để giải quyết giao dịch. Trong trường hợp này, hãy thanh toán toàn bộ số tiền chưa thanh toán hoặc tham gia vào một giao dịch ngược lại.



Theo Cleartax



Theo dõi tiếp các bài viết của chúng tôi tại www.finverse.vn



Comentários


bottom of page